La victoire éclatante d’Andy Burnham à l’élection partielle de Makerfield s’est déroulée sans la déroute du marché obligataire contre laquelle les partisans de Rachel Reeves avaient mis en garde.
Mais alors qu’il se dirige vers le poste de Premier ministre, Burnham ferait bien de définir des attentes claires en matière d’impôts et de dépenses, et d’être franc sur le fait que tout le monde ne peut pas être gagnant.
Le rendement, ou taux d’intérêt, des obligations d’État britanniques a augmenté vendredi, mais de manière modeste. Ce calme relatif était en partie dû au fait qu’une victoire de Burnham était déjà prise en compte ; et parce qu’il a souscrit une police d’assurance en promettant haut et fort de respecter les règles budgétaires de Reeves.
Son timing a également été chanceux : les chiffres d’inflation meilleurs que prévu plus tôt dans la semaine ont apaisé les inquiétudes du marché concernant l’impact de la guerre en Iran sur le coût de la vie, ce qui a contribué à faire baisser les rendements.
Mais chaque déclaration de Burnham – et celle de celui qu’il choisira comme chancel...
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